2016-04-08類別：公司鉆研機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券鉆研員：劉雪峰

[摘要]

2015年度，公司完成破產(chǎn)收入億元，同比增添%，歸屬于公司股東di凈利潤(rùn)億元，同比增添%。2015q4公司收入億元，同比增添3%，歸母凈利潤(rùn)億元，同比下滑18%。業(yè)績(jī)下滑首要因shi政府財(cái)政壓力至部門項(xiàng)目收入確認(rèn)周期加長(zhǎng)，系統(tǒng)集成基數(shù)較年夜卻小幅下滑6%。交通行業(yè)毛利率方面小幅上升ge百分點(diǎn)，抵達(dá)%，傳統(tǒng)主業(yè)堅(jiān)持行業(yè)爭(zhēng)先、立異營(yíng)業(yè)均you打破2015年zai保證傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)di行業(yè)龍頭位置同時(shí)，加年夜對(duì)新?tīng)I(yíng)業(yè)di投入力度，部門已you詳盡數(shù)目方面di擱淺：1、交通信息化收入穩(wěn)居行業(yè)第yi；pis營(yíng)業(yè)50%據(jù)you率；車載智能終端（車機(jī)）供貨25萬(wàn)臺(tái)，其中前裝11萬(wàn)臺(tái)，排第yi；遠(yuǎn)航通營(yíng)業(yè)80%市占率；2、12308平臺(tái)注冊(cè)用戶586萬(wàn)，售票總量萬(wàn)張，生意額億元，開(kāi)通場(chǎng)站750ge、可售票線道路路11281條，生意額與袒護(hù)率均位居全國(guó)第yi；3、航空聯(lián)盟上線1ge月，注冊(cè)用戶27萬(wàn)，售票量超越6000張，生意額打破450萬(wàn)元；4、聰慧出租效勞新增鄭州、洛陽(yáng)、秦皇島3ge城市，已成為國(guó)內(nèi)最年夜di出租車信息運(yùn)營(yíng)效勞商；5、公交電子站牌已簽約實(shí)施11ge城市；6、交通信息效勞新增le馬自達(dá)、沃爾沃、吉利3家車廠，累計(jì)7家；7、今朝百度、騰訊、搜狗、360deng均shi公司交通信息效勞di用戶。立異營(yíng)業(yè)將zai2016年慢慢發(fā)展起來(lái)，成為公司未來(lái)新di營(yíng)業(yè)增添點(diǎn)。

公司正處于項(xiàng)目施工向效勞運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)換di過(guò)程，依托交通規(guī)模di規(guī)模性數(shù)據(jù)采集才干和營(yíng)業(yè)線di無(wú)缺規(guī)劃，其數(shù)據(jù)價(jià)值將隨變現(xiàn)體例di慢慢lele而取得市場(chǎng)重估。估量16-18年eps分袂為元、元、元，維持“謹(jǐn)嚴(yán)增持”評(píng)級(jí)！